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中外几大股票市场差异的分形研
瞿 波, 欧荣军, 何 慧, 王 翔, 阎梦玲
南通大学
摘要:
运用了分形理论中的R/S分析法对中国的三大股市(上证,深证和香港的恒生指数)以及欧美的三大股市(道琼斯、纳斯达克以及标普500指数)的近10年(2002~2011)的股票指数作了差别研究.我国股市的月对数收益率的Hurst指数为0.74左右;而国外的则在0.77左右.国内三大股市的平均循环周期在600 d左右,而国外三大股市在1150 d左右.道琼斯指数对上证指数价格变化影响较大;恒生指数对深证指数的价格波动影响要比上证指数的价格波动影响大.中外股指均具有比正态分布更高的峰度,且在最初的一到两个周期内,数据呈现右偏尖峰后尾的分布特征,之后则呈现左偏尖峰后尾的分布特征.而国外股指的数据分布更接近于正态分布.本研究对股市研究者了解和借鉴近年来国外股市行情有着一定的指导意义.
关键词:  有效市场理论  Hurst指数  R/S分析法  波动性与相关性  正态检验
DOI:
分类号:
基金项目:南通大学人才引进基金
The fractal research on several large stock market in China and western country
QU Bo, OU Rongjun, HE Hui, WANG Xiang, YAN Mengling
School of Science,Nantong University
Abstract:
Key words:  efficient market theory  hurst exponent  R/S analysis  volatility and correlation  normality test